Eines der spannendsten Themen des 21. Jahrhunderts dürfte wohl weiterhin der wirtschaftliche Aufschwung der asiatischen Region bleiben, die – allen Unkenrufen zum Trotz – nach wie vor als globaler Wachstumsmotor fungiert. Der Trend eines hohen Einkommens- und damit verbundenen Konsumwachstums, gepaart mit stark zunehmender Urbanisierung, ist weiterhin ungebrochen. Der daraus resultierende Rohstoffhunger ist nach wie vor enorm. In China ist der Stromverbrauch beispielsweise kontinuierlich im Steigen begriffen. Dieser Indikator erscheint uns im Fondsmanagement zuverlässiger als Zahlen zum Wirtschaftswachstum, da Daten zum Stromverbrauch in der Regel weniger „beeinflussbar“ sind.

Chinas Hunger nach Wohnraum ungebrochen

Trotz der in manchen Ballungszentren deutlich gestiegenen Immobilienpreise ist in China die Nachfrage nach Wohnraum weiterhin ungebrochen. Das Angebot kann mit dem enormen Bedarf momentan nicht mithalten. Dennoch sehen wir hier, landesweit betrachtet, keine unmittelbare Gefahr, da diese Situation aus unserer Sicht nicht mit der verheerenden US-Immobilienblase verglichen werden darf. So liegt der Eigenfinanzierungsanteil in China wesentlich höher und die Qualität der Schuldner dürfte ebenfalls deutlich besser sein. Daher würde auch ein eventueller Einbruch der Immobilienpreise nur eine deutlich abgefederte negative Wirkung zeigen.