Immerhin zwölf Länder weltweit haben eine überbewertete Währung zu Österreich, obwohl sie (nur unwesentlich) ärmer als Österreich sind. Dies sind vor allem fast alle Euroländer. Österreich wickelt rund 50 Prozent seiner Exporte mit diesen Ländern ab. Der überwiegende Teil der Staaten der Welt hat ein niedrigeres Einkommen als Österreich, dementsprechend auch eine unterbewertete Währung. Dies sind immerhin 155 Länder in die Österreich rund 39 Prozent seiner Exporte sendet.

Österreich exportiert zu 44 Prozent in Länder mit unterbewerteter Währung

Insgesamt bedeutet dies, Österreich exportiert mehr als 56 Prozent seiner Exporte in Länder, deren Währung gegenüber Österreich überbewertet ist (ein Vorteil für Österreich) jedoch immerhin 44 Prozent unserer Exporte gehen in Länder mit unterbewerteter Währung.

Die Unterbewertung einer Währung gemessen am Preisniveau eines Landes ist im Wesentlichen eine Funktion der Produktivität. Je produktiver ein Land ist umso höher ist sein Lohnniveau. Allerdings gilt dies auch für jenen Bereich der Wirtschaft, der sich hinsichtlich der Produktivität weltweit kaum unterscheidet, insbesondere der Dienstleistungsbereich. Der Preis des hohen Einkommensniveaus und der hohen Produktivität ist ein höheres Lohnniveau, das dann zu Überbewertung der Währung beiträgt.
 

Die hohe Produktivität rechtfertigt höhere Löhne in der Industrie, führt aber in vielen Dienstleistungsbereichen zu höheren Preisen, daher sind Dienstleistungen in produktiven und reichen Ländern teurer. Der Exporterfolg eines reichen Landes wie Österreich ist daher im Wesentlichen nicht von der Über-/Unterbewertung seiner Währung abhängig, sondern von der Produktivität.