Höhere Verzinsung in Schwellenländern

In 2012 werden Anleger verstärkt neue Fluchtpunkte wählen und dabei auf die bedeutend höhere Verzinsung in den Schwellenländern stoßen. Ein diversifiziertes Portfolio festverzinslicher Werte aus den aufstrebenden Ländern liefert bei einer Laufzeit von bis zu drei Jahren eine Rendite von fünf Prozent. Zudem sind viele Währungen aus den Schwellenländern gegenüber dem Euro stark unterbewertet. Besonders Anleihen, die auf rohstoffbezogene Währungen lauten sowie über eine Dollaranbindung verfügen, stellen eine attraktive Anlagechance in 2012 dar.

Skandinavien als Alternative

Eine weitere Alternative sind skandinavische Währungsanleihen. In Ländern wie Norwegen und Schweden entwickelt sich die Wirtschaft gut. Die Währungen sind stabil und die Verschuldung der Haushalte gering.

Eine von KBC Asset Management im Jahre 1989 entwickelte und im Rentenfonds KBC Bonds High Interest umgesetzte Strategie zeigt, dass eine signifikante Outperformance bei niedriger Volatilität langfristig durch die Anlage in Währungsanleihen möglich ist.

High Interest steht dabei nicht für High Yield. Es wird schwerpunktmäßig in Währungsanleihen mit einem AAA-Rating investiert und das Mindestrating beträgt Investmentgrade. Der Fonds lautet auf Euro. Die Streuung zwischen Anleihen mit guter Bonität aus den Industrienationen und den Schwellenländern verschafft dem Anleger die Möglichkeit, in den Emerging Markets zu investieren, ohne ein allzu hohes Risiko einzugehen.

Auf der Aktienseite liefert der Unternehmenssektor positive Impulse. Nachdem sich die Unternehmen jahrelang auf ihre Bilanzen konzentriert haben, befinden sie sich in ausgezeichneter Verfassung. Überschüssige Liquidität wird unter anderem für Neuinvestitionen genutzt, vorrangig jedoch für Dividendenausschüttungen und Aktienrückkäufe. Sowohl Dividenden- als auch Aktienrückkaufstrategien stellen den notwendigen defensiven Baustein in einem Portfolio dar, um Substanz und Stabilität zu erhalten. Ob Anleihen oder Aktien, Anleger sollten auf ein aktives Risikomanagement in einem Fondskonzept setzen.